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年报行业展望之(六)计算机行业:近七成半公

ʱ䣺 2019-10-09

  据统计,目前已有1405家公司披露业绩预告,其中计算机行业公司有75家;不过该行业76.00%的预喜率远好于整体A股的66.90%。值得关注的是计算机行业预喜的公司中,近九成有望实现业绩同比及环比“双增”。

  据同花顺300033股吧)iFinD数据统计,截止1月18日,沪深两市一共有1405家公司披露业绩预告。这其中,940家公司预喜,占比66.90%。而计算机行业有75家公司披露业绩预告,当中预喜57家,占比76.00%,好于整体A股公司。

  计算机行业57家预喜公司具体分布为:“预增”18家、“略增”23家、“续盈”11家、“扭亏”5家。从预增幅度上看,亚联发展(002316)、新国都300130股吧)(300130)、华软科技(002453)、正版挂牌全篇历史记录丝路视觉(300556)、中科金财002657股吧)(002657)、东方通300379股吧)(300379)、荣之联002642股吧)(002642)、辉煌科技002296股吧)(002296)、四维图新002405股吧)(002405)这9家公司年报预增幅度达到或超过了100%。

  预忧的公司中,“预减”6家、“略减”3家、“续亏”3家、“首亏”4家,需要警惕业绩风险。另有4家公司表示“不确定”,1家公司“减亏”。而在年报预计业绩大幅下滑公司中,御银股份002177股吧)(002177)预计2018年净利润-9900万元至-7000万元(-819.11%至-608.46%),成为“预减王”。此外,达华智能002512股吧)(002512)、三泰控股002312股吧)(002312)这两家公司净利润也同比下滑超过100%。

  在实现利润上,二三四五(002195)、东华软件(002065)、广电运通002152股吧)(002152)、千方科技(002373)、宝信软件(600845)、广联达002410股吧)(002410)、科大讯飞(002230)、启明星辰002439股吧)(002439)、海联金汇(002537)、金卡智能(300349)、南洋股份002212股吧)(002212)、石基信息002153股吧)(002153)、四维图新(002405)、华宇软件300271股吧)(300271)这14家公司2018年有望净赚超过5亿元。其中,二三四五预计最多可赚15.16亿元,是目前为止唯一预计净利润超过10亿的公司。

  除了上述提到的御银股份、达华智能、三泰控股这三家“首亏”的公司外,凯瑞德002072股吧)(002072)也报亏,公司预计2018年净利润为-3000万元至-2500万元,不过亏损额度有所减少。此外,同为股份(002835)预计净利润-300万元至500万元,2018年也可能出现亏损。但预亏金额最大的是达华智能,公司预计净利润为-59928.87万元至-51367.60万元,同比下降450.00%-400.00%。

  更为可喜的是,计算机行业公司不少业绩同比预增的同时,环比也有所预增。统计数据显示,计算机行业57家预喜公司中,51家公司有望实现业绩同比及环比“双增”,占比达89.47%。其中,33家公司预计年报净利润同比环比均有望实现达到或超过30%。

  其中,新国都(300130)、丝路视觉(300556)、中科金财(002657)、东方通(300379)、荣之联(002642)、四维图新(002405)、易华录(300212)、汉邦高科(300449)、恒华科技(300365)、华力创通(300045)、启明信息(002232)、新北洋(002376)、太极股份(002368)、科大讯飞(002230)、榕基软件(002474)这15家公司预计实现净利润同比增幅及环比增幅均有望达到或超过50%。而当中的新国都、丝路视觉、中科金财、东方通、荣之联、四维图新这6家公司预计实现净利润同环比增幅均有望超过100%。

  而仅从环比增幅来看,有31家公司净利润环比增幅超过100%。中科金财(002657)、易华录(300212)、荣之联(002642)、中科信息(300678)、南洋股份(002212)、正元智慧(300645)、卫士通002268股吧)(002268)、雷柏科技002577股吧)(002577)、易联众300096股吧)(300096)、浩云科技300448股吧)(300448)、证通电子002197股吧)(002197)、太极股份(002368)、宇信科技(300674)这15家公司环比增幅超过100%。

  展望2019年,长城证券指出计算机行业业绩增速预计有望企稳回升,2018年大量商誉减值的压力有望较多释放,成为未来一段时间内的增速低点。虽然宏观经济下行压力对计算机行业的下游客户市场需求产生一定的影响,但部分与宏观经济相关度较小的弱周期、逆周期的细分行业仍然可以实现较快的业绩增长。

  在投资机会上,华泰证券601688股吧)表示2019年计算机行业的投资思路是寻找与经济周期相关性较弱的细分领域:一是国家政策大力支持的领域,包括新一轮财税改革催生的财税服务市场、受益于国家大力推进普惠金融的金融科技等领域;二是符合产业发展趋势的云计算领域,2019年建议更多关注SaaS领域投资机会。

  回顾2018年,计算机板块充分演绎了结构性行情,医疗信息化、云计算等高景气行业的优质龙头涨幅可观。展望2019年,长江证券000783股吧)认为市场普遍担忧经济增速换挡背景下IT行业的后周期属性。“大智移云”技术推动的全面产业升级,已使IT行业表现出了一定的抗周期属性,且对于成熟度低、景气度高、体制周期向上的细分赛道,其逆周期能力突出,挑选对应优质龙头有望获得超额收益。

  “从历史经验看,计算机板块受下游客户景气度影响比较明显,因此若宏观增长放缓,则2019年计算机板块增速可能受到负面影响。而如果未来相关政策可以在宏观层面化解风险,则板块受到的不利影响有望得到对冲。同时,计算机板块以民营企业为主,资金面宽松有望降低板块内公司日常经营、内生外延发展中的资金成本,板块整体有望受益。”中信证券600030股吧研报指出。

  在配置上,华创证券认为,寻找需求较为旺盛的细分领域。主要看好三大细分领域:一是特定部门的政务信息化。机构改革给政务信息化带来新机会,随着中央及地方机构设置的撤并整合和职能调整陆续完成,政务信息化的新增需求和升级需求有望逐渐释放;二是医疗信息化。在国家政策的强力推动下,医疗信息化正迎来新一轮景气周期。三是云计算。尽管从最新财报数据观察到亚马逊AWS、微软Azure云、阿里云业务增速均略有放缓,但仍保持高速增长,云计算的趋势并没有发生变化,在“企业上云”政策推动下,国内云计算市场有望保持持续快速增长。